Heidelbergcement S ( Hdely ) ซีอีโอ แบร์ Scheifele ใน ไตรมาสที่ 1 ปี 2015 ผล กำไร โทร Transcript

HeidelbergCementx27; s (HDELY) ซีอีโอแบร์ Scheifele ในไตรมาสที่ 1 ปี 2015 ผล - กำไรโทร Transcript แบร์น Scheifele - ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ลอเรน Nager - ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ยูริ Serov - มอร์แกนสแตนลีย์ นาดมาห์ - ธนาคารแห่งอเมริกา เกรเกอร์ Kuglitsch - ยูบีเอส Rajesh Patki - JPMorgan HeidelbergCement AG (OTCPK: HDELY) ไตรมาสที่ 1 ปี 2015 กำไรประชุมโทร 7 พฤษภาคม 2015 09:00 ET ขอบคุณสำหรับการยืนอยู่และยินดีต้อนรับสู่ผลระหว่างกาลมกราคม-มีนาคมในปี 2015 การประชุมทางโทรศัพท์ [คำแนะนำผู้ประกอบการ] ผมต้องให้คำแนะนำว่าการประชุมครั้งนี้จะถูกบันทึกไว้ในวันนี้พฤหัสบดี 7 พฤษภาคม, 2015 ตอนนี้ผมต้องการที่จะมอบการประชุมไปยังลำโพงของคุณในวันนี้ดร. แบร์น Scheifele กรุณาไปข้างหน้าครับ แบร์น Scheifele ใช่สวัสดีตอนบ่ายที่ดีที่นี่จากไฮเดลเบิร์กสำหรับไตรมาสที่ 1 ปีส่งผลให้การเรียกร้องของ HeidelbergCement ฉันนั่งอยู่ที่นี่ร่วมกับดร. Nager, CFO ของ บริษัท ; และแอนเดรี Schaller หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์; Ozan Kacar; และนาย Schebesta ฉันจะเริ่มต้นได้ทันที คุณได้เห็นตัวเลขของเรา; ผมคิดว่าที่เราบอกคุณแล้วในเดือนมีนาคมเมื่อเราออกมาในตลาดได้เห็นนักลงทุนนำเสนอผลการปีที่ผ่านมาของเราที่เรามีการเริ่มต้นที่มั่นคงค่อนข้างในปีนี้และภาพรวมสำหรับอุตสาหกรรมผมคิดว่าเป็นเรื่องที่ค่อนข้าง ดี. สำหรับไฮเดลเบิร์กมันเป็นผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีที่สุดตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ถ้าคุณใช้ผลิตภัณฑ์ก่อสร้างออกเราเป็นของเราอย่างใกล้ชิดกับไตรมาสที่ 1 ปี 2008 ผลซึ่งเป็นระดับการบันทึก และอย่างที่เรากล่าวว่าบ่อยครั้งก่อนในมวลรวมเรายังคงพลาดเกี่ยวกับ 40000000-50000000 ตันระดับก่อนวิกฤตดังนั้นเราจึงยังคงมีวิธีที่จะไป ผมคิดว่าตัวเลขที่พูดสำหรับตัวเองเพื่อให้มีรายได้อย่างชัดเจนขึ้นในการดำเนินงาน EBITDA เพิ่มขึ้น 46% เช่นการเช่นโดยไม่ต้องแลกเปลี่ยน 29% การพัฒนาอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีมากและการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน หนี้สินสุทธิอย่างมีนัยสำคัญลง เราแจ้งคุณเกี่ยวกับสินค้าที่ขายแล้วอาคารมีนาคม เงินสดที่อยู่ในเราจะลงไป EUR6.1 พันล้าน. ที่เห็นได้ชัดว่าต่ำกว่าเป้าหมายของเราซึ่งได้รับการสื่อสารกับตลาดทุนของ EUR6.5 พันล้าน Leverage ในขณะนี้ที่ EUR2.6 พันล้านดอลลาร์และผลการไตรมาสที่ 1 เสริมสร้างความเชื่อมั่นของเราในมุมมองที่มีความหมายการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในรายได้รายได้จากการดำเนินงานและกำไรสุทธิและเราจะได้รับค่าใช้จ่ายของเงินทุนของเราเป็นคนแรกในอุตสาหกรรมของ สมมติว่าผู้เล่นที่มีความหมาย เรามองไปที่แผนภูมิ 5; ฉันคิดว่าฉันกล่าวว่าทุกอย่างอยู่แล้วที่มีลักษณะในความคิดของฉันของแข็งสวย แผนภูมิที่ 6 ทำให้ค่อนข้างโปร่งใสไม่มีอะไรที่จะเพิ่ม ถ้าคุณมองไปที่ปริมาณที่คุณเห็นในทวีปอเมริกาเหนือมีการเริ่มต้นที่ค่อนข้างดีแม้จะมีฤดูหนาวที่รุนแรงในภูมิภาคท​​างตอนเหนือเพื่อเนตทิคัตนิวยอร์กรัฐนิวยอร์กพวกเขามีฤดูหนาวที่ยาวนานมาก เรายังคงมีหิมะพฤษภาคมในชิคาโก ตะวันตกและภาคเหนือของยุโรปซีเมนต์ลดลง 4% ที่ผลักดันโดยเยอรมนีและเบเนลักซ์ที่มาตรฐานของปีที่ผ่านมาเป็นเรื่องยากเพราะปีที่ผ่านมามีฤดูหนาวในเยอรมนีไม่มีในขณะที่ในปีนี้เรามีฤดูหนาวค่อนข้างปกติ สหราชอาณาจักรอย่างมากขึ้นสองหลักสูงกว่า 10% เอเชียแปซิฟิกลดลง 4% โดยได้แรงหนุนตลาดอินโดนีเซีย ที่คุณรู้ว่าตลาดอินโดนีเซียได้ในไตรมาสแรกลดลงประมาณ 3.5% และที่เห็นได้ชัดว่ามีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ตลาดในประเทศบังคลาเทศเป็นสองหลักขึ้นและยังอินเดียเพิ่มขึ้น ยุโรปตะวันออกเอเชียกลางตลาดโดยรวมลดลง 4%; ที่สาเหตุหลักมาจากยูเครนที่ปริมาณจะลดลง 40% ถึง 50% ในขณะที่ในรัสเซียปริมาณได้อย่างชัดเจนขึ้นประมาณ 7% ปรับปรุงผลกำไรจากนั้นผมจะบอกว่าโอเคเพื่อให้ห่างไกลที่ดีเพื่อให้ การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่สำคัญในตลาดเกิดใหม่ที่สำคัญยังแสดงให้เห็นว่าการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายยังคงสูงในวาระการประชุม และเราจะเห็นมวลรวมยังอยู่ในอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ผมคิดว่าในมวลจริงๆคุณสามารถเห็นได้ว่าโปรแกรมของเรา CLIMB พาณิชย์ในด้านการกำหนดราคาจริงๆจ่ายออก เราได้ผลักดันให้อัตรากำไรขั้นต้นและราคาที่ค่อนข้างดี ในทวีปอเมริกาเหนือกำหนดราคาของเราเป็นเรื่องเกี่ยวกับ 9.5% ในไตรมาสต่อไตรมาส ที่ดีงาม นอกจากนี้ในสหราชอาณาจักรเรามีราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและยังอยู่ในประเทศออสเตรเลียอัตรากำไรขั้นต้นของเราดูดีสวย ในฐานะที่ผมบอกคุณแล้วในเดือนมีนาคมพลังงานเป็นเพื่อนของเรา; ในขณะที่ในส่วนปูนซิเมนต์ที่เราจะลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ 4.1% ไฟฟ้าขึ้น ว่าจะทำอย่างไรกับราคาที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากภาษีของประชาชนในประเทศอินโดนีเซียซึ่งจะขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ทุกประเทศอื่น ๆ ที่มีค่อนข้างลง และในมวลเราจะลดลงในค่าใช้จ่ายพลังงานทั้งหมดในการทำงานของเราเกี่ยวกับหลุม 18.8% ในการกำหนดราคาผมจะบอกว่าเราอยู่ในทางของเรา ถ้าคุณมองไปยังยุโรปที่เราได้ประกาศในนอร์เวย์เพิ่มขึ้นราคาประมาณ NOK8; เราคิดว่าเราจะได้รับ NOK4 หรือ NOK5 ในสหราชอาณาจักรที่เราได้ประกาศ GBP5 สำหรับกลุ่มและประมาณ GBP10 สำหรับถุง; ผมคิดว่าเราจะได้เห็นการก่อให้เกิดราคาที่ดีมากในสหราชอาณาจักร ในประเทศเยอรมนีเราคิดว่าเราได้ทำมาแล้วเกี่ยวกับ EUR1 ต่อตัน เบเนลักซ์เกี่ยวกับ EUR0.80 ต่อตัน โปแลนด์เราได้ทำราคาที่เพิ่มขึ้นต่อ PLN10 กุมภาพันธ์ และเรายังได้ทำราคาที่เพิ่มขึ้นประมาณ CZK4 เพื่อ CZK5 ในสาธารณรัฐเช็ก และในฮังการีเราได้ประกาศการเพิ่มขึ้นของราคาที่ผมคิดว่าในถุงปูนซีเมนต์โดย 1 เมษายน ในสหรัฐอเมริกาแนวโน้มเป็นของแข็งสวย และโดยมากถ้าเราเริ่มต้นในชายฝั่งตะวันออก, นิวยอร์ก, บอสตัน, Connecticut, ตลาดหลักของเราแล้วยังตลาดหลักของเราเพนซิลที่เราคิดว่าเราจะได้รับประมาณ $ 6 ถึง 7 $ สุทธิโรงงาน ในมิดเวสต์ที่เราพูดคุยเกี่ยวกับโอไฮโอใต้อิลลินอยส์ไอโอวาและจากนั้นขึ้นเซนต์ปอล, มินนิโซตาวิสคอนซินเราจะได้รับประมาณ $ 7 ถึง 8 $ ฟลอริด้าในภาคใต้ที่เราได้ทำราคาที่เพิ่มขึ้นประมาณ $ 1 ต่อ 1 เมษายนซึ่งเกาะติด และบนชายฝั่งตะวันตกแคลิฟอร์เนียก็ $ 11 โดย 1 เมษายนและ $ 8 โอเร​​กอน ในประเทศแคนาดาในทุ่งหญ้าแพรรีที่เราได้ทำ $ 9 จาก 1 เมษายนและประมาณ $ 6 ก่อนคริสตกาลและในกรุงวอชิงตัน ในการกำหนดราคาในสหรัฐฯเรายังคงเชื่อมั่นสวย และการที่เราจะพูดว่าเรากำลังมองหาเพิ่มขึ้นของราคาที่สองคือในแคลิฟอร์เนียเท็กซัสและในโรงงานปูนซีเมนต์มิดเวสต์ของเรา ปีนพาณิชย์ ถ้าคุณมองไปที่การดำเนินงานในสหรัฐของเราเราคิดว่าเราจะได้รับประมาณโดยและขนาดใหญ่, $ 0.50 ถึง $ 0.60 ในปริมาณรวม มันแตกต่างกันมากโดยภูมิภาค ในรัฐแคลิฟอร์เนียในตลาด LA, เราจะเห็น - ในตลาด LA, เราจะเห็นประมาณ $ 1, $ 1.20 ในเท็กซัเราจะเห็น $ 1 อาจจะอยู่ในดัลลัส, $ 1.50 ในเมืองฮุสตัน และบนชายฝั่งทางตะวันออกเฉียงเหนือในแคโรไลนาเราคาดว่าประมาณ $ 0.75 $ 0.50 อเมริกาเหนือแผนภูมิ 14. ฉันคิดว่าไตรมาสแรกจะถูก รายได้จากการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด 43.3% เรามีการทำงานที่ดีมากในภาคเหนือภูมิภาคและในรัฐแคลิฟอร์เนีย; ทิศใต้เป็นที่อ่อนแอในปริมาณ ผลก็โอเคเพราะเรามุ่งเน้นมากในราคาที่เพิ่มขึ้น และเราสามารถขายปริมาณลดลงในน้ำมันซีเมนต์ดีในเท็กซัส เราจะขายในพื้นที่สีเทา แต่สภาพอากาศเป็นเรื่องยากในภาคใต้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเท็กซัส และยังมีปริมาณเมษายนไม่ดีเพราะสภาพอากาศอีกครั้งยาก หนังสือคำสั่งอยู่ในรูปร่างที่ดีมากดังนั้นเราจึงคาดหวังที่จะได้รับปริมาณของเราและเรามีความมั่นใจในการกำหนดราคา เราไม่เห็นการชะลอตัวของตลาดในเมืองฮุสตันและดัลลัสและซานอันโตนิโอในขณะนี้ ที่ผมกล่าวว่าในซีเมนต์เราจะไปสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาที่สองคือในแคลิฟอร์เนียเท็กซัสและในมิดเวสต์ที่มีการประกาศออกมาแล้ว แคนาดาได้โดยรวมสมมติว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่เป็นของแข็ง เรามีการพัฒนาที่แตกต่างกันสอง ในจังหวัดแพรรี, อัลเบอร์ต้าซัสแคตและคนอื่น ๆ ที่เราจะลงในแมนิโทบาเราจะลงน้ำมันซีเมนต์ดี สำหรับทั้งปีเราคาดว่าจะได้ประมาณ 150,000 ตัน แต่เรากำลังจะขายนี้มากขึ้นในภาคใต้ในรัฐวอชิงตันและอื่น ๆ เดือนเมษายนสำหรับเราในแคนาดาตอนนี้ความประหลาดใจกับปริมาณปูนซีเมนต์ มันขึ้นประมาณ 9% ดังนั้นในขณะที่เราไม่เห็นการชะลอตัวของภาคที่อยู่อาศัยในคาลการีเอดมันตันยัง นั่นคือนิด ๆ หน่อย ๆ ของความกังวลว่าเนื่องจากราคาน้ำมันที่ซบเซาและการลดต้นทุนของ บริษัท ทรายน้ำมันขนาดใหญ่ นอกจากนี้คุณยังจะเห็นการชะลอตัวในภาคที่อยู่อาศัยหรือการค้า นั่นคือในขณะที่เราพูดไม่สามารถมองเห็น ราคาที่เพิ่มขึ้นในประเทศแคนาดาดำเนินการไม่เป็นไร ตะวันตกและภาคเหนือของยุโรปถ้าคุณมองไปที่ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นรายได้ประมาณ EUR12 ล้านบาท 40.6% การปรับปรุงมาอย่างมากจากสหราชอาณาจักรซึ่งมีผลงานที่ดีมาก เยอรมนีเป็นที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา เช่นเดียวกับเบเนลักซ์ และยังไปยังประเทศนอร์เวย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับระดับปีที่ผ่านมาทำให้เป็นเรื่องยากมากที่จะเปรียบเทียบตัวเลข จากนั้น, ยุโรปตะวันออก, เอเชียกลางผลดีขึ้นโดย EUR5 ล้าน นั่นคือสาเหตุหลักมาจากรัสเซีย รัสเซียยังเป็นในแง่เงินยูโรอย่างเห็นได้ชัดขึ้น ปริมาณของเราดีมาก เรามีการพัฒนาระดับเสียงที่ดีมากในรัสเซียเพิ่มขึ้นดังกล่าวข้างต้นตลาด นอกจากนี้, สาธารณรัฐเช็กมีการเริ่มต้นที่ดีของปี เราคาดว่าปริมาณการที่ดีในราคาที่ค่อนข้างดี โปแลนด์ปริมาณยังคงลดลงในไตรมาสแรกยังในเดือนเมษายนเนื่องจากสภาพอากาศ แต่แนวโน้มการตลาดโปแลนด์โดยรวมเป็นสิ่งที่ดี เรามาดูกันจำนวนมากของโครงการโครงสร้างพื้นฐานของสหภาพยุโรปได้รับการสนับสนุนมาในโปแลนด์ดังนั้นเราจึงมีความมั่นใจในการฟื้นตัวของตลาดโปแลนด์ ในยูเครนอย่างเห็นได้ชัดในขณะที่เราพูดว่าปริมาณจะลดลงประมาณ 50%, 60% แต่เรามีการผลักดันราคาอย่างมีนัยสำคัญและผลจะเทียบได้ถึงปีที่ผ่านมาประมาณ EUR2.2 ล้าน ในคาซัคสถานเรามีปัญหาเพราะการนำเข้าอย่างมีนัยสำคัญขึ้นเนื่องจากความแรงของ Kazak tenge tenge Kazak ยังไม่ได้คิดค่าเสื่อมราคาเช่นเงินรูเบิลดังนั้นตอนนี้โรงงานปูนซีเมนต์รัสเซียสามารถส่งออกที่มีอัตรากำไรที่ดีมากคาซัคสถาน ขณะนี้มีการเสริมสร้างความเข้มแข็งของเงินรูเบิลที่เราหวังว่าผลกระทบนี้จะชะลอตัวลง เอเชียแปซิฟิกขึ้นประมาณ EUR27 ล้าน คุณจะเห็นว่าในวันที่กำไรจากการดำเนิน ถ้าคุณมองไปที่มันในแง่ใหญ่ EUR50 ล้านบาทมาจากออสเตรเลียผลงานที่ดีมาก EUR10 ล้านบาทมาจากประเทศอินโดนีเซีย ผมคิดว่าในประเทศอินโดนีเซียที่เราได้ทำผลงานได้ดีมาก ผู้เชี่ยวชาญในหมู่คุณจะได้เห็นว่าอัตรากำไร EBITDA ของเราในอินโดนีเซียเพิ่มขึ้นประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์ อย่างเห็นได้ชัดกับแนวโน้มตลาด และยังมีผลที่ตามมานอกจากนี้ยังมีในสกุลเงินท้องถิ่นขึ้น และเห็นได้ชัดว่านโยบายการขายของเราจะมุ่งเน้นปริมาณในตลาดหลักของเราในจาการ์ตาตะวันตกและ Java ที่เรามีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงที่สุดชัดเจนจ่ายเงินออก ราคาสำหรับเราในช่วงไตรมาสแรกที่ได้ขึ้นกับปีที่ผ่านมาประมาณ 4% ถึง 5% แอฟริกาเมดิเตอร์เรเนียนนอกจากนี้ยังมีผลงานที่ดีมากขึ้น 50% แอฟริกาเป็นที่แข็งแกร่งมาก โรงงานแห่งใหม่ของเราในประเทศโตโกมีการเริ่มต้นที่ดีและแทนซาเนียก็โอเค ตุรกีสภาพอากาศที่ลดลงของปริมาณที่เกี่ยวข้อง ราคาอย่างชัดเจนดังกล่าวข้างต้นปีที่ผ่านมา สเปนฟื้นตัวในระดับต่ำ บริการกลุ่มขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณที่เพิ่มขึ้นระหว่างประเทศ และโดยรวมแนวโน้มเป็นว่าราคาเม็ดที่ทั่วโลกมีนิด ๆ หน่อย ๆ จะลงเนื่องจากการส่งออกเพิ่มขึ้นจากประเทศจีนและลดอัตราการขนส่งสินค้า นั่นคือจากด้านข้างของฉัน ดร. Nager โปรด เอาล่ะ ขอขอบคุณดร. Scheifele ช่วงบ่ายดีทุกคนยังมาจากด้านข้างของฉัน ผมจะนำคุณผ่านตัวเลขทางการเงินที่เริ่มต้นบนภาพนิ่ง 21. เราจะเห็นว่าส่วนแบ่งกลุ่มของการสูญเสียได้ลดลงถึงลบ EUR123 ล้านบาทมาจาก EUR147 ล้านปีที่ผ่านมา เราได้ลดลงอย่างเห็นได้ชัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิเป็นไปตามคาด พวกเขาจะลง EUR35 ล้านบาทค่าใช้จ่ายของ EUR98 ล้านมาจากปีที่ผ่านมาค่าใช้จ่ายของ EUR133 ล้าน แต่นี้ได้รับการชดเชยจากความเสียหายที่เกิดจากอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงในผลการดำเนินงานอื่น ๆ และว่าทั้งหมดมาจากประเทศ CIS ทั่วรัสเซีย รัสเซียคาซัคสถานและยูเครนจอร์เจีย เราจะมีการจัดหาเงินทุนส่วนหนึ่งเป็นสกุลเงินท้องถิ่นเช่น Kazak tenge และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นถึง 80% จากนั้นเราก็เปลี่ยนมันเป็นหนี้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและจากนั้นในประเทศเราประสบความสูญเสียอัตราแลกเปลี่ยนที่แล้วแปลเป็​​นผลการดำเนินงานสุทธิ จุดที่สองที่จะกล่าวถึงคือภาษีรายได้ มีค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ของ EUR34 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว EUR2 ล้าน นี่คือผลกระทบในระยะเวลาค่าใช้จ่ายภาษีและจะสมดุลออกไปไตรมาสที่ผ่านมา จุดสำคัญที่สองที่จะกล่าวถึงคือการที่เราได้ประสบความสำเร็จเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของเราที่เกี่ยวกับหนี้สินสุทธิ ดังนั้นหนี้สินสุทธิลงไปมากกว่า EUR1.7 พันล้าน และนี่คือประกอบด้วย EUR500 ล้านบาทลดลงจากการดำเนินธุรกิจและอีก EUR1.25 พันล้านดอลลาร์จากการขายของธุรกิจอาคารแฮนสันผลิตภัณฑ์ ดังนั้นหนี้สินสุทธิเป็นตอนที่ EUR6.1 พันล้านและที่ชัดเจนภายในช่วงที่เราต้องการที่จะบรรลุซึ่งต่ำกว่า EUR6.5 พันล้านและยังใช้ประโยชน์อยู่ที่ 2.6 มาจากปีที่แล้ว 3.5 ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของเราของ 2.8 เป็นผลให้มูดี้ส์มีการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเป็นบวก เรายังไม่เคยได้ยินจากฟิทช์ในแง่ที่เราและเราจะเห็นสิ่งที่ปฏิกิริยาของพวกเขาจะเป็น บริษัท สนุกกับการรองรับสภาพคล่องที่แข็งแกร่งและครบกําหนดรายละเอียดที่สมดุลเป็นอย่างดี ดังนั้นเราจึงมีความยืดหยุ่นทางการเงินที่ดีโดยรวม ถ้าเราตอนนี้ดูรายละเอียดของงบกำไรขาดทุนในวันที่ 22 สไลด์เราเริ่มต้นด้วยการดำเนินงาน EBITDA ซึ่งได้รับการอธิบายโดยดร. Scheifele ในรายละเอียด และเราจะเห็นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ EUR184 ล้านบาทมาจาก EUR165 ล้าน มันเป็นผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่บริสุทธิ์ ผลสามัญเพิ่มเติม EUR16 ล้านปีที่ผ่านมา EUR11 ล้าน จำนวนของรายการที่มีขนาดเล็ก เดียวกันของผลจากการมีส่วนร่วมลบ EUR6 ล้านปีที่ผ่านมาลบ EUR5 ล้านบาทโดยทั่วไปสำหรับฤดูกาล; จะกลับมาเป็นบวกในช่วงระหว่างปี ผลทางการเงินที่เป็นลบ EUR158 ล้านผมได้อธิบาย การจ่ายดอกเบี้ยลดลง แต่การสูญเสียเงินตราต่างประเทศสูงจากรัสเซียและประเทศใกล้เคียง และนี่จะทำให้เรามีรายได้สุทธิจากการดำเนินงานต่อเนื่องของการสูญเสีย EUR67 ล้านบาทเมื่อเทียบกับ EUR140 ล้านปีที่ผ่านมา ดังนั้น EUR50 ล้านบาทดีกว่า จากนั้นเราจะได้หยุดการดำเนินการลบ EUR13 ล้าน นั่นคือใยหินและหนี้สินสิ่งแวดล้อมของเราส่วนใหญ่ในสหรัฐในปีที่แล้วเรายังคงมีผลกระทบในเชิงบวกในการสร้างธุรกิจจากแฮนสันผลิตภัณฑ์ของเรา ชนกลุ่มน้อยที่เพิ่มขึ้นถึง EUR43 ล้าน นี้มาจากผลลัพธ์ที่ดีในประเทศที่มีชนกลุ่มน้อยเราที่สำคัญเช่นอิน​​โดนีเซียบังคลาเทศและประเทศกานา งบกระแสเงินสดบนภาพนิ่ง 23 ยังแสดงให้เห็นภาพที่ดี กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากไปและจะดีกว่าตอนนี้ลบ EUR373 ล้าน ถ้าคุณมองไปที่มาจากการเพิ่มขึ้นของการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน เราได้เพิ่มเงินทุนหมุนเวียนของเราโดย EUR377 ล้าน ปีที่ผ่านมาว่าเป็น EUR290 ล้าน จำนวนที่สูงขึ้นมาจากการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งของธุรกิจในด้านหนึ่ง แต่ผลกระทบที่สำคัญคือผลกระทบสกุลเงินเป็นเงินทุนหมุนเวียนหลักของเรามาในสหรัฐอเมริกาสหราชอาณาจักรและจำนวนของภูมิศาสตร์ที่ไม่ใช่เงินยูโรอื่น ๆ และผลกระทบสกุลเงินที่ได้มีส่วนร่วมที่จะเพิ่มขึ้น ลงทุน EUR188 ล้าน และการจำหน่ายก็ EUR1.2 พันล้านเงินสดจากการขายผลิตภัณฑ์ก่อสร้างแฮนสันที่ได้รับเงินสด 13 มีนาคมเพื่อให้เงินสดจากกิจกรรมลงทุนเป็นบวก EUR1.1 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับการจ่ายเงิน EUR200 ล้านปีที่ผ่านมา และนี้จะเปิดตอนนี้กระแสเงินสดบวกบวก EUR700 ล้านบาทเมื่อเทียบกับการจ่ายเงินของลบ EUR480 ล้านปีที่ผ่านมา ดังนั้นจึงเป็น untypical สำหรับฤดูกาลนี้ว่าเรามีเงินสดในเชิงบวกใน แต่มันมาจากการขายของธุรกิจผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง กระแสเงินสดอิสระ EUR700 ล้านปีที่ผ่านมาลบ EUR480 ล้าน การทำงานการบริหารจัดการทุนที่อาจตอนนี้จริงๆครั้งสุดท้ายที่ผมจะแสดงให้คุณสไลด์นี้ มันวนเวียนอยู่ในขณะนี้รอบ 38, 37 วัน และหลังจากที่ผมหมายถึงสามปีของการลดเงินทุนหมุนเวียนจาก 72 วันเป็น 38 วันที่อาจเป็นครั้งสุดท้ายที่ฉันจะแสดงให้คุณเห็นว่า ผมคิดว่าเราได้บรรลุเป้าหมายที่เราได้ตั้งไว้ก่อนหน้านี้ เราได้รวมลดลงของ 34 วันและจะกลายเป็นเงินฝากออมทรัพย์เงินสดหรือการเพิ่มขึ้นของประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของ EUR1 พันล้านที่เราได้ผลักออกจากฐานสินทรัพย์ของเราโดยไม่ส่งผลกระทบเชิงลบใด ๆ เกี่ยวกับการดำเนินงาน นั่นเป็นสิ่งสำคัญที่จะกล่าวถึง เลื่อน 25 แล้วใช้งานของเราของกระแสเงินสด เงินสดฟรี 12 เดือนในตอนท้ายของไตรมาสที่ 1 อยู่ใกล้กับ EUR900 ล้าน เราใช้เวลา EUR450 ล้านบาทสำหรับการเจริญเติบโตของเราใช้เวลา EUR147 ล้านบาทเพื่อชำระหนี้ลดลงและ EUR279 ล้านบาทสำหรับการจ่ายเงินปันผล เงินปันผลที่เพิ่มขึ้นมาจากการจ่ายเงินปันผลภายใน บริษัท ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยโดยเฉพาะอย่างยิ่ง Indocement ที่เราอย่างต่อเนื่องมีการเพิ่มการจ่ายเงินปันผลและเราจะยังคงทำเช่นนั้นในไตรมาสที่สอง แต่ยังเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นของ HeidelbergCement แล้วคุณจะเห็นองค์ประกอบของการลดลงของหนี้สินสุทธิที่ EUR147 ล้านบาทเป็นเงินสดในการชำระหนี้ลดลงและ EUR352 ล้านบาทขณะนี้การกลับรายการผลสกุลเงินที่เราได้รับความเดือดร้อนในช่วงสองปีที่ผ่านมา คุณจะเห็นมันในปี 2013 และปี 2014 ดังนั้นขณะนี้ที่ได้กลับมากขึ้นหรือน้อยลงและมันแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างเงินทุนในส่วนนี้ไม่สิ่งที่คาดว่าจะทำอย่างไรในสภาพแวดล้อมที่มั่นคง นี่คือความสมดุล งบดุลบนภาพนิ่ง 26 คุณจะเห็นการขยายตัวของยอดรวมงบดุลตอนนี้ EUR29.4 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเพิ่มขึ้น EUR3 พันล้านแม้จะมีการขายของธุรกิจผลิตภัณฑ์สำหรับอาคาร EUR1.2 พันล้าน ดังนั้นจึงขยายตัว EUR4 พันล้านและเป็นผลกระทบของสกุลเงินบริสุทธิ์ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนขึ้น EUR1 พันล้าน ที่ดินอาคารอุปกรณ์ขึ้น EUR700 ล้าน แต่ละตำแหน่งเดียวที่คุณผ่านไปเป็นส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนลดลงของเงินยูโร สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีเพิ่มขึ้น EUR400 ล้าน นี้มาจากโครงสร้างเงินทุนของสหรัฐสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีที่เป็นความคาดหวังของธุรกิจในสหรัฐอเมริกาที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดได้ คุณจะเห็นว่าแล้วยังมีหนี้สินและด้านตราสารทุนที่หุ้นขึ้น EUR3.5 พันล้านหนี้จะลดลงโดย EUR1.5 ล้านบาทและหนี้สินสุทธิจะลดลงโดย EUR1.750 พันล้าน ผมคิดว่าการพัฒนาที่แข็งแกร่งมาก อีกครั้งข้อความเดียวกันในสไลด์ 27. Leverage เป็นตอนที่ 2.6, 3.5 มาจากที่จุดเดียวกันในปีที่ผ่านมาเวลา และหนี้สินสุทธิจะลงไปอีก EUR1 พันล้านจนถึงสิ้นปี ดังนั้นระหว่างปลายเดือนมีนาคมและสิ้นเดือนธันวาคมเราจะเก็บมากหรือน้อย EUR1.1 พันล้าน ดังนั้นเราคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อจะลง EUR5 บวกพันล้านถึง EUR5.2 พันล้านสิ่งที่ต้องการที่ มันขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนและสภาพอากาศในเดือนธันวาคม แต่ในกลยุทธ์ปัจจุบันเราอีกครั้งจะช่วยลดหนี้สินสุทธิ เลื่อน 28 ไม่มีอะไรใหม่ที่นี่ รายละเอียดครบกําหนดมีความสะอาดมากและเรามีตอนนี้ระยะเวลาครบกำหนดในปีนี้ของ EUR1.3 พันล้าน ที่ EUR650 ล้านบาทในเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาและอีก EUR650 ล้านบาทในเดือนธันวาคม เรายังคงมีเงินสดในงบดุลมาจากเงินสดจากการขายของแฮนสัน เราจะใช้ที่จะจ่ายคืนพันธบัตรในเดือนสิงหาคม และจากนั้นเราจะใช้เงินสดที่เข้ามาในช่วงครึ่งปีที่สองเพื่อที่จะยังจ่ายกลับ EUR650 สุกในเดือนธันวาคม สไลด์ 29 headroom สภาพคล่องเกิน 12 เดือน ความต้องการอยู่ในขณะนี้ที่ EUR2.4 พันล้านและสนับสนุนความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งและสภาพคล่องของเรา ที่มันจากทางด้านการเงิน ผมอยากจะให้กลับไปที่ดร. Scheifele สำหรับแนวโน้มในปี 2015 ขอขอบคุณ แบร์น Scheifele แนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลงในขณะที่เรากล่าวมีนาคม ดังนั้นการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในรายได้รายได้จากการดำเนินงานและกำไรสุทธิ; จะได้รับค่าใช้จ่ายของเงินทุนในปี 2015 ค่าใช้จ่ายทางการเงินจะลงไปประมาณ EUR50 ล้าน EUR60 ล้านบาทสำหรับปีที่ผ่านมาต่อไปสี่ปีที่ผ่านมามีอัตราการเป็นประจำทุกปี และคุณจะเห็นว่าสกุลเงินที่เห็นได้ชัดว่ามันโอเคที่สนับสนุน แต่ด้วยสกุลเงินที่คุณไม่เคยรู้ว่าสิ่งที่เงินยูโรจะทำ ดังนั้นเราจึงไม่ได้มีการใช้ประโยชน์จริงๆนาย Draghi และอีซีบี และคุณจะเห็นเป้าหมายทางการเงินที่ยังไม่ได้เปลี่ยน ดังนั้นผมจึงคิดว่ามันออกมาจากด้านข้างของเรา เรามีการเริ่มต้นที่ดี, เมษายนจะถูกดังนั้นเราจึงคิดว่าเรายังคงรอคอยที่จะเป็นปีที่ดีปี 2015 ขอบคุณมาก เรามีความพร้อมสำหรับคำถาม คำถามและคำตอบเซสชัน ขอขอบคุณ. [คำแนะนำผู้ประกอบการ] คำถามแรกของคุณมาจากสายของพอลโรเจอร์จาก Exane BNP Paribas กรุณาถามคำถามของคุณ ใช่. สุภาพบุรุษช่วงบ่ายดี คำถามที่สองแล้ว ประการแรกฉันสงสัยว่าคุณสามารถวัดปริมาณการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นที่คุณเห็นในสหราชอาณาจักรและในประเทศออสเตรเลียในไตรมาสที่ 1 ฉันคาดเดาว่าเป็นส่วนใหญ่เนื่องจากค่าใช้จ่ายราคาที่ดีขึ้นในการแพร่กระจายมวลรวม ฉันเพียงแค่สงสัยว่าคุณอาจจะบอกว่าไม่ว่าจะเป็นการพัฒนาอย่างยั่งยืนที่เราไปผ่านส่วนที่เหลือของปี และแล้วประการที่สองคุณยังสามารถหาจำนวนผลกระทบจากกำลังการผลิตใหม่หรือไม่ ผมคิดว่าคุณได้บางส่วนมาใกล้มอสโกและยังอยู่ในแอฟริกาในไตรมาสที่ 1 และอีกครั้งที่ผลกระทบสำหรับปีเต็มโปรด แบร์น Scheifele เอาล่ะ ตอนนี้ในสหราชอาณาจักรผมจะบอกว่าผลในสหราชอาณาจักรได้รับแรงหนุนในช่วงไตรมาสแรกเป็นอย่างมากจากปริมาณที่ดีสองหลักสิ่งที่เราเห็นอีกครั้งในเดือนเมษายน ในเดือนเมษายนซีเมนต์เป็นอีกครั้งเพิ่มขึ้น 15% เพียงเพื่อให้คุณคิดว่า การเจริญเติบโตของปริมาณที่แข็งแกร่งคืออะไร? มันเป็นธุรกิจในท้องถิ่นแม้ว่าจะมีข้อเสนอที่ทั่วโลกรอบจึงเป็นตลาดการตลาด, การตลาด ดังนั้นเราจึงมีคนใหญ่ในลอนดอน; ลอนดอนมีความแข็งแรงมาก เรามี logistically โรงงานปูนซิเมนต์ใกล้เคียงกับลอนดอน และแล้วเรายังได้เห็นการกำหนดราคาที่ดีในการปูนซีเมนต์และมวลรวมในขณะที่ฉันได้กล่าวว่า และที่ว่าทำไมในระดับที่สหราชอาณาจักรมีอัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้นจาก 5% ในปีที่แล้วสูงกว่า 10% ถึง 11% ดังนั้นเราจึงได้เห็นการขยายตัวที่อัตรากำไรขั้นต้นที่ชัดเจน เราคาดหวังว่าจะมีแนวโน้มที่จะดำเนินการต่อ การขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นในสหราชอาณาจักรเป็นแรงผลักดันโดยไตรมาสที่มั่นคงในยางมะตอยเพราะในราคาน้ำมันดินยางมะตอยลงราคายางมะตอยยังคงขึ้น เพื่อที่จะช่วยให้เรา - เราจะมีนิด ๆ หน่อย ๆ ของช่วงเวลาที่โชคดีในขณะนี้และเราพยายามที่จะให้ช่วงเวลาดังกล่าวเป็นเวลานานที่สุด ที่อยู่ในสหราชอาณาจักรนิด ๆ หน่อย ๆ ออสเตรเลียภาพที่แตกต่างกันเล็กน้อย ออสเตรเลียเป็นสิ่งที่ดี แต่ห่างไกลของประเทศ ปัญหาคือในประเทศออสเตรเลียเรามีตลาดที่แตกต่าง สิ่งที่เราเห็นสิ่งที่เป็นตายในน้ำเป็นโครงการแร่เหล็กธุรกิจในออสเตรเลียตะวันตกซึ่งเป็นมักจะเป็นธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงสำหรับเรา แต่สิ่งที่เราได้เห็นในขณะนี้คือการตอบสนองค่อนข้างแรงในที่อยู่อาศัยโดยเฉพาะอย่างยิ่งเช่นในสหรัฐอเมริกาที่อยู่อาศัยในหลายพื้นที่ในเมืองใหญ่ นั่นเป็นที่ถูกต้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับซิดนีย์ นั่นคือยังบริสเบน; บริสเบนและโกลด์โคสต์จะกลับมา พวกเขาได้รับอ่อนแอสำหรับที่ผ่านมาสามหรือสี่ปี; ตอนนี้พวกเขากลับได้แรงหนุนจากการท่องเที่ยวอีกครั้งเพราะตอนนี้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียลงมาการท่องเที่ยวกลับมา และก็ยังแข็งแกร่งในเมืองเพิร์ ธ ดังนั้นพื้นที่นครบาลมีความแข็งแรงสวยในขณะที่ในเมลเบิร์นที่อยู่อาศัยไม่ได้เป็นที่แข็งแกร่ง ส่วนที่สองคือส่วนของธุรกิจการค้าซึ่งเป็นประมาณ 28% ถึง 30% ของตลาดออสซี่ยังมีความแข็งแรงสวย การศึกษาจะดีกว่าและการท่องเที่ยวกลับมา เราเป็นตัวแทนในภาคในขณะที่ส่วนวิศวกรรมซึ่งเป็นปกติธุรกิจโครงการช้าและนี้ไม่ได้ส่วนการตลาดของเราแข็งแกร่ง ดังนั้นเราจึงมีความแข็งแรงโดยทั่วไปในที่อยู่อาศัยและเชิงพาณิชย์ ทั้งสองส่วนจะสวยดี นั่นคือสิ่งที่เราเห็น และจากนั้นเราจะได้เห็นการกำหนดราคาที่ค่อนข้างดีในการรวมตัวและยังอยู่ในผสมเสร็จ แต่ยังมีผลการปรับปรุงที่สำคัญในการปูนซิเมนต์ออสเตรเลีย และที่ได้รับแรงผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นในออสเตรเลียเพิ่มขึ้นประมาณ 3 หรือ 4 คะแนนร้อยละโอเค สิ่งที่เป็น - ที่คำถามแรกหรือคนที่สองหรือไม่ ใช่. คนที่สองอยู่ในกำลังการผลิตใหม่ แบร์น Scheifele คุณพูดคุยเกี่ยวกับเราหรือเกี่ยวกับ ... ไม่มีตัวเอง ฉันคิดว่าคุณมีโรงงานแห่งใหม่ที่ได้รับการกระโจนขึ้นใกล้มอสโก แบร์น Scheifele แต่ที่ทุกเพศทุกวัยที่ผ่านมา ที่ประวัติศาสตร์ นั่นเป็นและทำงาน; ที่ขายออกมาอย่างเต็มที่ นั่นคือ Tula นั่นคือทางตอนใต้ของกรุงมอสโก แต่ก็ตอนนี้อยู่ในเขตเมืองของมอสโกและโรงงานนี้จะขายได้หมด ไม่มีกำลังการผลิตใหม่จากเราเป็น ในแอฟริกาเรามีกำลังการผลิตใหม่ประมาณ 3 ล้านตันหรือมากขึ้น เรามีความสามารถในการบดในแทนซาเนีย, กานา, โรงงานใหม่ในบูร์กิและโรงงานปูนเม็ดในประเทศโตโก และคุณได้เห็นว่าแอฟริกันส่วนผลการดำเนินงานไม่ได้ถ้าผมจำมันได้ดี ไตรมาสที่ 1 ปีเพิ่มขึ้น 50% และปริมาณอีกครั้งยังอยู่ในแอฟริกาถ้าฉันมองไปถึงเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับ 20% นี้เป็นส่วนที่เติบโตอย่างมากและต้นทุนการผลิตในโรงงานโตโกของเราราคาถูกมากเพื่อการลงทุนที่ดูเหมือนว่าจะทำงานได้ค่อนข้างดี 7% ผมคิดว่าคุณกล่าวว่าการเติบโตของปริมาณ 7% ในรัสเซีย นั่นคือพื้นฐานซึ่งดูเหมือนว่าแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งให้บางส่วนของความไม่แน่นอนในประเทศ แบร์น Scheifele ใช่พวกเขามี แต่เรามีโรงงานที่ดีสถานที่ที่ดีและเรามีคุณภาพที่ดีและเราขายได้ในช่วงฤดู​​หนาว คุณต้องดูยังรัสเซียอีกครั้งก็เป็นประเทศที่มีขนาดใหญ่ที่สุดเท่าที่คุณรู้ว่า EMEA แต่ประเด็นก็คืออีกครั้งก็เป็นธุรกิจท้องถิ่น ถ้าคุณอยู่ในมอสโกที่เรามีตลาดได้ค่อนข้างดี เรามีฐานลูกค้าที่ดี เรามีการสร้างตราสินค้าที่ดีเป็น บริษัท เยอรมันเพื่อตำแหน่งที่ดี การเติบโตของตลาดในภาพรวมของรัสเซียในช่วงไตรมาสแรกเป็นลบ 5% ดังนั้นจึงหมายความว่า, Moscow เป็นสิ่งที่ดีทางทิศใต้ก็โอเค แต่ส่วนที่เหลือคือทั้งหมดที่ยากและลดลง ที่ชัดเจนมาก ขอบคุณมาก. แบร์น Scheifele คำถามต่อไปของคุณมาจากสายของโรเบิร์ตมูเยอร์ของ Berenberg ธนาคาร กรุณาถามคำถามของคุณ ขอบคุณมาก. คำถามที่สองถ้าฉันสามารถ? เพียงครั้งแรกที่ประเทศอินโดนีเซียอัตรากำไรขั้นต้นที่คุณสามารถให้สีบิตเพิ่มเติมเกี่ยวกับการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นมี? โดยเฉพาะสิ่งที่ได้รับไปใน? และยังผมคิดว่าจากหน่วยความจำมีปัญหาการผลิตบางส่วนเมื่อปีที่แล้ว ฉันเพียงต้องการที่จะตรวจสอบพวกเขาไตรมาสที่ 1 ไตรมาสที่ 2 และบางทีสิ่งที่พวกเขา แล้วคำถามที่สองเพียงมากขึ้นโดยทั่วไปถ้าคุณสามารถในการจัดสรรทุน เห็นได้ชัดว่ามันดูเหมือนว่าคุณได้มาถึงเป้าหมายของคุณสำหรับหนี้ที่ใบสถานที่อื่น ๆ ที่คุณสามารถจัดสรรเงินทุน ฉันสงสัยเพียงโดยทั่วไปสิ่งที่เป็นแผนของคุณสำหรับการขยายตัวของกำลังการผลิตในขณะนี้ สิ่งที่คุณกำลังมองหาที่? คุณคิดว่านี่อาจจะเป็นจุดในวงจรที่มันจะดีกว่าที่จะรวมอยู่ในสถานะที่มีอยู่ให้ล้น? เพียงเพื่อให้ได้ความคิดของคุณว่าจริงๆ ขอบคุณ แบร์น Scheifele โอเคขอบคุณ. สุดท้ายคือง่ายหนึ่ง คุณจะได้รับเชิญในวันถัดไปผมคิดว่าสำหรับวันตลาดทุนต่อไปของเราแล้วเราอยากจะบอกคุณนิด ๆ หน่อย ๆ สิ่งที่เราวางแผนที่จะทำอย่างไรกับเงินสด ดังนั้นฉันจะไม่แสดงความคิดเห็นในวันนี้ว่าผมคิดว่ามันเป็นที่ชัดเจนว่าจากการเงินดร Nager ทำให้มันชัดเจนมากผมคิดว่าเราอยู่ในพื้นที่ที่เราต้องการที่จะเป็น เรามีแม้กระทั่งไปข้างหน้าของเป้าหมายของเราและตอนนี้คำถามคือสิ่งที่ขั้นตอนต่อไปสิ่งที่เป็นขั้นตอนต่อไป หลังจากที่สายที่เราจะมีสองวันสัมมนาผู้บริหารระดับสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของคำถามเหล่านี้เพื่อที่จะดูสิ่งที่เราทำ และเรากำลังจะสื่อสารที่ออกสู่ตลาดในเวลาที่กำหนด ในอินโดนีเซียฉันคิดว่าฉันกล่าวว่าในหลายสายและยังถ้าผมตอบสนองนักลงทุนที่มีพวกคุณจะอยู่ในประเทศอินโดนีเซียที่จะคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นก็ไม่ได้เสมอที่คุณมักจะทำสิ่งที่เป็นราคาของคุณและสิ่งที่เป็นค่าใช้จ่ายในการป้อนข้อมูลของคุณ? คุณจะต้องมีนิด ๆ หน่อย ๆ อย่างระมัดระวัง การกำหนดราคาอย่างเห็นได้ชัดมีผลกระทบ จุดที่สองเป็นสิ่งที่มีค่าใช้จ่ายในการป้อนข้อมูลการทำหรือไม่ ค่าใช้จ่ายในการป้อนข้อมูลเป็นถ้าคุณตัดพวกเขาในจุดใหญ่สาม หนึ่งคือการกระจาย นั่นคือผลกระทบที่ใหญ่มากในประเทศอินโดนีเซีย ที่ประเทศที่มี 4,000 เกาะ ดังนั้นคำถามที่ว่าเกิดอะไรขึ้นกับราคาน้ำมันและสถานที่ที่คุณไม่ขาย? คุณขายในพุ่มไม้สุมาตราหรือไม่เราขายในย่านจาการ์ตา? ที่เล่นในอัตรากำไรขั้นต้นของเราค่อนข้างมากดังนั้นค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายที่มีความสำคัญ แล้วน้ำมันเชื้อเพลิงถ่านหินที่เห็นได้ชัดว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ที่เกี่ยวข้อง และจากนั้นเราจะมีการผลิตไฟฟ้าและที่ PLN ที่เป็นสาธารณูปโภคสิ่งที่พวกเขาทำ และในการผลิตไฟฟ้าที่จะทำให้สิ่งที่ซับซ้อนมากยิ่งขึ้นสำหรับคุณในพืชบางอย่างที่เราผลิตกระแสไฟฟ้าของเราเองโดยถ่านหินหรือก๊าซ และขึ้นอยู่กับอัตราค่าไฟฟ้าการผลิตของตัวเองอยู่ไกลราคาถูกกว่าตารางสาธารณะ ยกตัวอย่างเช่นในโรงงานของเราในกาลิมันตันใน Tarjun เราผลิตไฟฟ้ามากขึ้นหรือน้อยกว่า 100% ของเราเองขึ้นอยู่กับถ่านหิน และนั่นคือในขณะที่ 40% ราคาถูกกว่าตารางประชาชนเพียงเพื่อให้ความคิด และพืชชนิดนี้ได้อย่างเต็มที่นอกจากนี้ยังมีการทำงานในช่วงไตรมาสแรก ที่ช่วยให้คุณนิด ๆ หน่อย ๆ ของความคิดสิ่งที่ชนิดของความหมายมี และสุดท้ายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักยังเป็นที่ที่เราจะขาย? อย่าที่เราขายในตลาดหลักของเราจาการ์ตาตะวันตก Java? นั่นคือสิ่งที่เรามีโรงงานของ Citeureup และ Cirebon และส่วนที่เราจะขาย? พวกเราขายให้กับปูนซีเมนต์ถุงหรือที่เราขายให้กับกลุ่มปูนซิเมนต์? และสิ่งที่เราได้ทำเรามีความเข้มข้นขายของเรามากในจาการ์ตาและเวสเทิร์ชวาในถุงและเป็นกลุ่ม และเราได้รับค่าปริมาณเล็กน้อยบนเกาะที่ห่างไกลโดยเฉพาะอย่างยิ่งในถุงปูนซิเมนต์ที่เรามีต้นทุนโลจิสติกอย่างมีนัยสำคัญและสถานที่ที่เราไม่เหมือนการแข่งขันในขณะที่เราอยู่ในจาการ์ต้า และการผสมผสานของปริมาณหรือการเปลี่ยนแปลงของปริมาณและแนวโน้มนี้มีการเล่นอย่างมีนัยสำคัญในระยะขอบ ผมคิดว่าคู่แข่งของเราจะออกและถ้าคุณมองไปที่การพัฒนาอัตรากำไร EBITDA ของพวกเขาและของเราคุณจะเห็นพวกเขาไปนิด ๆ หน่อย ๆ ในทิศทางที่ตรงข้ามและที่ยังสะท้อนให้เห็นถึงนโยบายการขาย ฉันสามารถทำตามที่เพิ่งได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน? เพียงแค่ในกรุงจาการ์ตาตัวเองว่ายุทธศาสตร์ตลาดว่าคืออะไร? สามารถคนชอบหอยสังข์รับในการมีได้อย่างง่ายดายหรือไม่พวกเขาก็ไม่ได้มีสิ่งอำนวยความสะดวกใด ๆ ขั้วมี? แบร์น Scheifele ไม่มีในกรุงจาการ์ตาอีกครั้งจาการ์ตาเป็นเรื่องยากที่จะใส่ใน. ในจาการ์ตาที่คุณได้เรียกว่าเป็นวิธีที่เรียกว่าอำเภอซีดี นั่นเป็นย่านการค้าที่เป็นวงในเมืองจาการ์ต้า และในเขตนี้คุณจะไม่ได้รับอนุญาตให้เปิดใด ๆ พืชผสมเสร็จใหม่ และเรามีสามโรงงานที่จัดตั้งขึ้นผสมเสร็จที่ให้เราได้เปรียบโลจิสติกอย่างมีนัยสำคัญ คุณไม่สามารถรับกับรถผสมของคุณในเมืองจาการ์ต้า คุณสามารถลองทั้ง แต่คุณจะไม่เกี่ยวกับเวลาอยู่ในสถานที่ก่อสร้าง ดังนั้นเราจึงมีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเนื่องจากสถานที่ และสำหรับหอยสังข์มันเป็นผมไม่ได้สิ่งที่มีค่าใช้จ่ายโลจิสติกถ้าเป็นผมคิดว่ามันกาลิมันตันผมคิดว่ามันเป็น $ 40 ต่อตันหรืออะไรก็ตาม พวกเขาเริ่มต้นทำการสูญเสียเงินสดเมื่อเรายังคงทำดีขอบ จึงมีการป้องกันอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการโลจิสติก จุดคือตลาดอ่อนแอในประเทศอินโดนีเซีย เมษายนยังไม่ได้กู้คืนจนถึงขณะนี้ แต่เราคาดหวังว่าพวกเราคาดหวังว่ารัฐบาลจะเริ่มต้นผลักดันโครงการสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ออกมาซึ่งส่วนใหญ่ในกรุงจาการ์ตาและตะวันตก Java ในไตรมาสที่ 2 ไตรมาสที่ 3, Jokowi ได้ทำเงินที่มีอยู่; งบประมาณของรัฐให้มัน เรามีเอเชียนเกมส์ในปี 2016; มีจำนวนมากของสถ​​านที่ก่อสร้างยังคงต้องดำเนินการเสร็จสิ้น ดังนั้นเราจะคาดหวังที่จะได้รับปริมาณอย่างชัดเจนขึ้นในไตรมาสที่ 3 ปีล่าสุดใน และเพียงแค่เสียใจที่จะดึงมันออกมา แต่บิตสุดท้ายท่าทางการผลิต ฉันคิดว่าคุณมีปัญหาการผลิตปีที่ผ่านมาเพียงแค่เตือนฉันว่านั่นคือ? แบร์น Scheifele แต่ก็ใช่ว่าทุกอย่างเกี่ยวกับการบริหารจัดการ ถ้าเราทำผิดพลาดหนึ่งปีที่เราพยายามที่จะทำดีกว่าปีนี้ ดังนั้นในปีนี้มันก็โอเค ลอเรน Nager แต่คุณคุณขวาปีที่ผ่านมาเรามีไฟและเรามีปัญหาการผลิต นี้ไม่ได้เกิดขึ้นในปีนี้ แบร์น Scheifele ใช่. เช่นเดียวกับที่โดยวิธียังสหรัฐในสหรัฐในปีที่ผ่านมาเรายังมีปัญหาการผลิตบางส่วนและเราไม่ได้มีปัญหาการผลิตเหล่านี้ในปีนี้ ที่ยังช่วยให้อัตรากำไรขั้นต้น เอาล่ะดี ขอบคุณมาก. แบร์น Scheifele เอาล่ะ ขอบคุณ คำถามต่อไปของคุณมาจากสายของ Aynsley Lammin ของซิตี้ กรุณาถามคำถามของคุณ Aynsley Lammin ขอบคุณ สองคำถามจากฉันโปรด เพียงแค่บนสะพาน EBITDA ที่ชนิดของภาพนิ่งปกติผมคิดว่ามันเป็นภาพนิ่งที่ 6 ถ้าคุณจะให้ราคาค่าใช้จ่ายและปริมาณการแยกสำหรับ EUR68 ล้านบาทและ EBITDA การเปลี่ยนแปลง? และแล้วประการที่สองเพียงแค่ในหนี้สินสุทธิฉันคิดว่าฉันได้ยินคุณบอกว่าคุณกำลังได้รับคำแนะนำที่มีต่อหนี้สินสุทธิที่สิ้นปีของ EUR5.2 พันล้าน ผมคิดว่าฉันทามติเป็นรอบ EUR5.8 พันล้าน ฉันแค่อยากจะชี้แจงหนึ่ง EUR5.2 พันล้านและยังเป็นว่าหลังจากที่ EUR600 ล้านต้นทุนการเจริญเติบโต? และชนิดของสมมติฐานที่คุณใช้สำหรับการทำงานการเคลื่อนไหวของเงินทุนและ FX? ขอบคุณ ลอเรน Nager ใช่. ผมขอเริ่มต้นด้วยหนี้สินสุทธิ ที่เหมาะสมก็คือทั้งหมดที่รวมสิ่งที่นี่ในเป้าหมายสำหรับปี 2015 เพื่อให้การขยายตัว EUR600 ล้านบาทและสินทรัพย์เงินทุนหมุนเวียนเป็นปกติโดยสิ้นปีตั้งอยู่บนพื้นฐานมากกว่าหรือน้อยกว่าอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่พวกเขาอยู่ในขณะนี้ในวันนี้ และคุณรู้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะมีเงินสดในระหว่างไตรมาสที่ 1 / ไตรมาสที่ 2 ระดับจะมากหรือน้อยเหมือนกัน ขอขอบคุณ. ใช่. เอาล่ะ ขอขอบคุณ. นั่นวิเศษมาก ขอขอบคุณ. ขอขอบคุณ. ใช่. ใช่. เอาล่ะ ใช่. ขอขอบคุณ. ขอขอบคุณ. ใช่.